本周行情回顾：本周（619-6.21）上证指数报3197.90 点，下跌-2.30%，沪深300 指数报收3864.03 点，下跌-2.51%。中信电力及公用事业指数报收2612.20 点，上涨0.03%，跑赢沪深300 指数2.53pcts，位列30 个中信一级板块涨跌幅榜第5 位。
本周行业观点：
央地政策频出，新型储能发展直接受益。6 月12 日，河南省人民政府办公厅正式发布《关于加快新型储能发展的实施意见》，严格要求2021 年及以后开发的新能源项目必须配储上网。鼓励已并网的存量新能源项目按照不低于装机功率的10%、时长不少于2 小时的要求配置新型储能设施。对于新能源项目配建非*储能和用户侧的非*储能规模在1000 千瓦时以上的储能项目，最高可获得140 元/千瓦时的奖励。同时，提出了到2025 年，全省新型储能规模达到500 万千瓦以上，力争达到600 万千瓦的装机目标。6 月16 日，国家能源局综合司发布关于开展新型储能试点示范工作的通知。提出此次示范工作主要以推动新型储能多元化、产业化发展为目标，申报项目原则上为已完成备案，且预计在2024 年底前投产的项目，申报项目知识产权清晰，技术先进，示范带动作用良好。
国家能源局印发《发电机组进入及退出商业运营办法》，扩大范围至新型储能，煤电机组结算价格合理上浮。一方面扩大了适用范围，明确*新型储能进入及退出商业运营条件，推动新兴市场发展。另一方面，将调试期电费结算标准与市场价格挂钩，适应目前的燃煤发电上网电价，由于目前燃煤发电上网电价改革后，2022年全国燃煤发电机组平均交易价格已较基准电价上浮18.3%，此次调整将有利于煤电机组结算价格上浮至合理水平，增加收入。
投资建议：新型电力系统建设加速，推进新型储能快速发展，同时电力保供依然是当前最主要议题。（1）火电转型，价值重估。成本端煤炭价格中枢下行，长协煤保障力度持续加强，港口及电厂库存仍维持高位，电厂成本端压力释放，火电盈利修复在即。同时，电力改革持续深入，电价机制理顺有望进一步支持火电盈利空间。此外，火电调峰作用大有可为，迎峰度夏在即，电力负荷平衡压力增加，火电保供压舱石作用再凸显。（2）多重利好提升绿电收益。2023 年风电光伏有望保持装机高增长，绿电增量主体地位再度强调，叠加绿证交易等政策催化，以及产业链降价成本回落，提升光伏项目收益率，促进装机规模扩大，有望提升运营商收益。
我们持续看好受益于煤电新增&火电灵活性改造的青达环保，推荐掌握制氢与火电灵活性改造核心技术的华光环能，建议关注火电运营商：皖能电力、建投能源、内蒙华电、浙能电力；龙头绿电运营商：三峡能源、龙源电力；具有资源优势的水电龙头：长江电力、三峡水利；核电龙头：中国核电。
风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。
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