食品饮料行业周报：端午提振需求 消费基本面稳步复苏

投资要点：

    　　本周行情回顾：2023年6月19日-6月21日，SW食品饮料行业指数整体下跌4.13%，板块涨幅位居申万一级行业第二十六位，跑输同期沪深300指数约1.63个百分点。细分板块中，多数细分板块跑输沪深300指数。

    　　本周陆股通净流入情况：2023年6月19日-6月21日，陆股通共净流出3.46亿元。其中，电力设备、机械设备与电子板块净流入居前，计算机、有色金属与建筑装饰板块净流出居前。食品饮料板块净流入31.00亿元，净流入金额位居申万一级行业第四位。

    　　行业周观点：端午提振需求，消费基本面稳步复苏。2023年1-5月，我国社零总额18.76万亿元，同比增长9.3%；单5月社零同比增长12.7%。分品类看，单5月商品零售33733亿元，同比增长10.5%；餐饮收入4070亿元，同比增长35.1%，我国消费基本面稳步复苏。白酒板块：二季度是白酒传统的消费淡季，主要通过五一与端午小长假带动白酒消费去库存。今年端午小长假，宴席需求在五一旺季后再次出现回暖，一定程度上提振了白酒需求。目前白酒处于消费淡季与数据空窗期，预计国内外市场环境、经销商信心是影响板块短期走势的重要因素。长期还是要结合经济复苏进程等情况进行判断。标的方面，建议关注贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）等。大众品板块：疫情放开后，餐厅、夜场、酒吧等消费场景陆续恢复，消费场景的恢复对啤酒、调味品、预制菜、速冻等产品需求具有明显的提振作用。预计在需求稳步向好的背景下，在餐饮端布局较多的公司或具备更大的增长弹性。对于啤酒板块而言，啤酒目前陆续进入消费旺季，叠加成本上涨压力趋缓，高端进程稳步推进，板块趋势有望整体向上。后续可持续关注产品提价、成本、需求等边际改善机会，把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块。标的方面，可重点关注青岛啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）、海天味业（603288）、安井食品（603345）等。

    　　风险提示：原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。