中小盘周报：AIGC势头强劲 算力、数据、算法、应用端需求空间广阔

本周市场表现及要闻：工信部：支持L3 级及更高级别的自动驾驶商业化应用市场表现：本周（指6 月19 日至6 月23 日，下同）上证综指收于3198 点，下跌2.30%；深证成指收于11059 点，下跌2.19%；创业板指收于2212 点，下跌2.57%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.58%，小盘指数下跌2.13%。2023年以来大盘指数累计下跌1.77%，小盘指数累计上涨5.98%，小盘/大盘比值为1.38。德赛西威、华阳集团、观典防务本周涨幅居前。

    　　本周要闻：商汤科技联合团队斩获CVPR 最佳论文，推出首个“感知决策一体化”自动驾驶通用大模型；工信部副部长辛国斌：支持L3 级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用；Meta 推出“突破性”语音生成AI 模型Voicebox；谷歌DeepMind 推出AI 智能体“RoboCat”；英国首次允许无人驾驶汽车商用。

    　　本周重大事项：6 月20 日，通宇通讯发布第一类限制性股票激励计划及员工持股计划，其业绩指标：以2020-2022 年净利润/净资产收益率均值为基数，2023、2024 年净利润增速不低于25%、30%或净资产收益率增速不低于10%、15%。

    　　本周专题：AIGC 势头强劲，算力、数据、算法、应用端需求空间广阔2022 年以来，以ChatGPT 为代表的AIGC 技术热度持续提升。AIGC 技术持续取得突破离不开算力、数据、算法三大核心要素。算力方面，随着大模型持续推出及升级迭代，AI 算力需求持续增长，带动AI 服务器、AI 芯片、数据中心等硬件需求增长。根据IDC 的数据，我国智能算力市场规模预计将从2019 年的31.7EFLOPS 增长至2026 年的1271.4EFLOPS，CAGR 高达69.4%。数据方面，大模型复杂化需要更大规模的训练数据支持。同时数据标注是大部分AI 算法有效运行的关键，尤其是自动标注技术的兴起，推动数据服务行业持续扩容。根据艾瑞咨询的数据，我国AI 基础数据服务行业市场规模预计将从2018 年的25.9 亿元增长至2025 年的101.1 亿元，CAGR 为21.5%。算法方面，预训练模型引发AIGC技术的质变，Open AI、百度等国内外厂商纷纷推出大模型并持续进行升级迭代。

    　　应用方面，AIGC 生成文本、图像、视频等的能力持续提升，在自动驾驶、智慧工业、电商、文娱等领域将得到广泛应用。根据头豹研究院的数据，我国AI 市场规模预计将从2021 年的2607 亿元增长至2027 年的15732 亿元，CAGR 达34.9%，其中自动驾驶是AI 最大应用领域，同时数字人在AIGC 推动下发展迅速。

    　　重点推荐主题和个股

    　　智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。

    　　风险提示：技术进展不及预期；下游应用领域渗透率不及预期。