投资要点
本周交通运输行业行情回顾
1）在30 个中信一级行业中，本周（6 月19 日-6 月21 日），交通运输行业累计涨幅-3.09%，位列第17 位；沪深300 指数涨幅为-2.51%。
2）在285 个中信三级行业中，本周（6 月19 日-6 月21 日）机场、航空、航运、物流综合累计涨幅分别为+0.005%、-0.97%、-3.00%、-3.50%，分别位列第44、79、177、199 位。
3）境外市场：6 月23 日，香港恒生指数收18889.97 点，本周涨跌幅为-5.74%，道琼斯工业指数收33727.43 点，本周涨跌幅为-1.67%。
4）油价及汇率情况：截至6 月23 日，ICE 布油收盘报价74.55 元，美元兑离岸人民币收盘报价7.21665，6 月17 日至6 月23 日，ICE 布油涨跌幅为-2.24%，美元兑离岸人民币涨跌幅为+1.24%。
行业重点事件：端午假期出游人次同比+32%，欧盟同意对俄新一揽子制裁1）端午假期出行数据跟踪
根据财联社报道，*化和旅游部数据中心综合测算，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比+32.3%，按可比口径恢复至2019 年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10 亿元，同比+44.5%，按可比口径恢复至2019 年同期的94.9%。
根据央视新闻报道，6 月22 日至24 日（端午节假期），全国铁路、公路、水路、民航预计共发送旅客14047 万人次，比2019 年同期-22.8%，比2022 年同期+89.1%。其中，铁路预计发送旅客4326 万人次，比2019 年同期+12.8%，比2022 年同期+150.2%；公路预计发送旅客8934 万人次，比2019 年同期-33.3%，比2022 年同期+64.4%；水路预计发送旅客253 万人次，比2019 年同期-43.6%，比2022 年同期+99.3%；民航预计发送旅客534 万人次，比2019 年同期+3.0%，比2022 年同期+287%。
机场：根据澎湃新闻报道，端午节假期（6 月22 日至24 日），上海浦东和虹桥两机场出入境旅客总数预计达到17.7 万人次，两大机场口岸的出入境客流量预计将恢复到2019 年同期的50%，其中浦东机场出入境旅客总数预计将达到15.3万人次，虹桥机场出入境旅客总数预计将达到2.4 万人次。
航空：根据财联社报道，航旅纵横相关负责人表示，截至6 月19 日，端午假期国内航线机票平均价格（不含税）约为929 元，较今年五一价格有所回落；出入境航线机票平均价格（不含税）约为3620 元。
2）欧盟同意对俄实施新一揽子制裁
根据澎湃新闻报道，当地时间6 月21 日，欧盟理事会轮值主席国瑞典表示，欧盟各国外长当日就对俄罗斯的第11 次制裁计划达成了一致，此次制裁可能涉及对帮助俄罗斯逃避贸易限制的第三国的惩罚。
3）中谷物流发布公告，累计收到政府补助2.79 亿元6 月21 日，中谷物流发布公告，公司及下属公司自2023 年1 月1 日至公告日，累计收到政府补助2.79 亿元，达到上一年净利润10%。
航空&机场
行业：6 月17 日-6 月23 日，我国国内、国际航线客运航班日均执行量14279 班次，环比上升+3%，同比2022 年+82%，同比2019 年+0%。
航司：本周国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为11298、15287、15186、2844、2760、1823 班次，环比上周分别+1.9%、+1.6%、+1.2%、+4.7%、+3.8%、+2.7%。
利用率：本周全民航机队利用率约为7.5 小时/天，环比上周+0.21 小时，其中宽体机利用率为7.4 小时/天，环比+0.4 小时/天；窄体机为7.8 小时/天，环比+0.2小时/天；支线飞机为4.1 小时/天，环比+0.1 小时/天。
6 月17 日-6 月23 日，根据航班管家数据，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为7.2、7.5、6.8、7.6、9.2、5.5 小时/天，环比上周分别+0.2、+0.2、+0.1、+0.3、+0.4、+0.2 小时/天。
机场：6 月17 日-6 月23 日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为1099、714、1028、848、1099、979 架次，环比上周分别+2%、-2%、+1%、+2%、+0%、+6%。
香港机场数据：6 月17 日-6 月23 日，香港机场航班量合计3688 班次，环比上周+1.0%；客流量共计65.9 万人次，环比上周+7.0%。
海外主要机场：6 月17 日-6 月23 日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别恢复至疫情前同期的95%、89%、86%、77%、82%、70%。
航运
集运市场：1）外贸市场：6 月21 日，中国出口集装箱运价指数CCFI 为919.63，环比-0.8%；上海出口集装箱运价指数SCFI 为924.29 点，环比-1.1%。
2）内贸市场：6 月3 日至6 月9 日，中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1109点，较上周下降15 点，环比-1.3%，同比-33.9%。
干散货市场：6 月19 日至6 月23 日，波罗的海干散货指数（BDI）平均为1147，环比+6.7%。分船型来看，好望角型指数（BCI）平均为1767，环比+12.9%；巴拿马型指数（BPI）平均为1158，环比-0.6%；超级大灵便型指数（BSI）平均为753，环比+2.7%，小灵便型指数（BHSI）平均为457，环比-4.2%。
油运市场：6 月19 日至6 月23 日，原油运输指数（BDTI）平均为1136，环比+0.3%；成品油运输指数（BCTI）平均为598，环比+2.3%。1）原油运输：截至6 月22 日，VLCC TCE 运价为32,802 美元/天，环比-23.6%，月均环比+3.2%；Suezmax TCE 运价为51,900 美元/天，环比-6.2%，月均环比-0.3%；AframaxTCE 运价为41,065 美元/天，环比-3.3%，月均环比-1.6%。2）成品油运输：MR船型TC2&TC14 大西洋航线TCE 运价17,273 美元/天，环比-6.8%，月均环比-4.2%；LR1 船型TC5 中东至日本航线TCE 运价25,010 美元/天，环比-1.5%，月均环比-0.7%；LR2 船型TC1 中东至日本航线TCE 运价19,244 美元/天，环比+3.9%，月均环比-3.2%。
投资建议
1）推荐白云机场、上海机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。
2）推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。
3）推荐吉祥航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点。
4）推荐三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性。
5）推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，新船进一步提升公司成本竞争力。
6）推荐招商南油：炼厂产能转移带动贸易路线重构，俄油脱钩推动运距提升，公司为远东市场领先者，供需差扩大带动运价提升有望为公司带来强业绩弹性。
7）推荐招商轮船：油运、干散行业供给确定性放缓，随着中国疫后经济复苏，有望迎来“油散双击”。公司VLCC 运力规模全球第一、干散船队规模世界领先，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油、散行业景气周期。
8）推荐中远海能：当前运价持续上涨、行业供给确定性放缓，油运市场景气度上升，公司作为全球油运龙头，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油运行业景气周期。
风险提示：疫情恢复不及预期，行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动等。
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