核心观点
6 月19 日国务院办公厅发布《进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，提到：1）农村地区充电网络有效覆盖，推动县级城市城区建设公共直流快充站；2）鼓励新技术创新应用，加快推进快速充换电、大功率充电、智能有序充电、无线充电、光储充协同控制等技术研究；3）完善城际、城市群都市圈、城市内、居住区充电网络建设；4）给予资金支持。中央政策频繁*，城市和农村发展充电桩趋势确定，支撑行业高景气度。
事件：
6 月19 日国务院办公厅发布《进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，提到以科学布局、适度超前、创新融合、安全便捷的基本原则，优化完善充电基础设施网络布局，加快重点区域建设，提升运营服务水平，加强科技创新引领，加大支持保障力度。
简评
根据指导意见，我们梳理以下重点内容：
1、农村地区充电网络有效覆盖
强调地市级政府以区县为基本单元制定布局规划，推动县级城市城区建设公共直流快充站，实现农村地区充电服务覆盖率稳步提升。目前我国各县乡政府通过发行充电桩专项债（通常10-15 年期），以整县招标（未来1-3 年需求）的方式推进产业发展。以金冠电气为例，2022 年以来公司陆续中标河南方城县、桐柏县、内乡县等地的充电桩项目，合计中标金额3.4 亿元，项目单体价值量千万到亿元。看好以金冠电气为代表的地方性充电桩企业业务规模快速扩张（较其他整桩企业具备更多农村建设项目经验，中标量更高）。
2、鼓励新技术创新应用
加快推进快速充换电、大功率充电、智能有序充电、无线充电、光储充协同控制等技术研究，建议关注：1）布局换电企业：协鑫能科、宁德时代；2）大功率充电&智能有序充电：大功率充电堆布局领先的绿能慧充；液冷*线技术布局领先的永贵电器、沃尔核材；充电模块企业通合科技。3）光储充协同控制：星云股份、特锐德、绿能慧充；4）无线充电：欣锐科技。
3、全国充电网络完善布局，包括：
1）城际（高速公路服务区，大功率快充）；
2）城市群都市圈（京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈为重点，快充网络）；3）城市内（两区三中心，快充为主慢充为辅，具备条件的加油（气）站配建公共快充和换电设施）；4）居住区（固定车位100%建设或预留安装条件）以上要求将推动各使用场景下充电桩的高密度覆盖，保障桩的新增量持续高增，我们测算2025 年国内充电桩新增813 万个，3 年复合增速46%，其中公桩223 万个、私桩590 万个。
4、资金支持
1）2030 年前，对实行两部制电价的集中式充换电设施用电免收需量（容量）电费（即免除固定的基础电费，只付变动的电量电费）；
2）鼓励地方各级政府对充电基础设施场地租金实行阶段性减免；3）鼓励地方建立补贴机制：包括与服务质量挂钩的运营补贴、示范类项目补贴等；4）地方政府专项债、绿色债券等。
目前已有上海市发布《鼓励电动汽车充换电设施发展扶持办法》，对设备端、运营端*补贴政策；河南、湖北等地发行充电桩专项债。预计指导意见将推动其他地方政府陆续给予充电桩产业链资金支持。
中央政策频繁*，城市和农村发展充电桩趋势确定，支撑行业高景气度。建议关注充电桩产业链，金冠电气、通合科技、盛弘股份、绿能慧充、永贵电器、沃尔核材、特锐德、万马股份、道通科技、炬华科技等。
风险分析
1）下游新能源汽车产销不及预期：销量端可能受到宏观经济等影响导致需求不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动、限电等影响不及预期，进而影响充电桩后市场需求及产业链盈利能力和估值。
2）充电桩产业链重点项目推进不及预期：重点项目的推进是相关公司支撑营收和利润的关键，也是成长性的反映，重点项目推进不及预期将影响当期和远期业绩，同时影响产业链稳定性。
3）政策推进或执行力度不及预期：地方性补贴或鼓励政策不到位，导致城市及农村地区充电基础设施建设速度受到影响，行业增速不及预期。
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