中国移动今年底或将集采400G 产品。2023 中国光网络研讨会上，中国移动研究院基础网络技术研究所所长李晗发表演讲称，中国移动已经确定400G 技术的可用性，并将在今年年底启动400G 产品集采，推动400G 进入商用阶段。今年3 月，中国移动宣布400G QPSK（正交相移键控）无电中继现网传输距离创造新纪录，实现5616 千米超长距离陆地实时现网传输，此次验证的算力网络400G 全光网技术是骨干传送网下一代代际演进核心技术。
50G PON 标准基本完成。2023 中国光网络研讨会上，中国电信研究院接入网络研究中心总监张德智发表演讲表示，我国千兆宽带已经处在全面推进阶段，采用10G PON 技术规模部署。下一代万兆宽带处于技术试点和应用探索阶段，采用50G PON 技术，标准进展顺利。
50G PON 技术具有显著的特征，例如采用单波长TDM-PON 架构， 上行TDMA/下行TDM，速率提升了5 倍，且拥有多种速率组合，支持现网ODN 等级，支持XG（S）-PON、 10GEPON同ODN 共存演进等。目前，50G-PON 的需求/架构/物理层/协议层标准化已经基本完成，其中三代共存标准化工作在2023 年4 月完成。不过，面向IEEE PON 和ITU-T PON，需要收敛技术路线，也就是统一EPON 和GPON 的升级路径。这对运营商来说意义重大。
其中，中国电信2016 年开始部署10G PON，并在技术层面为后续升级进行技术论证和规范。例如，EPON 上行波长，存在未收窄（1260~1360nm）和收窄（1290~1330nm）两种，未收窄EPON 终端无法与50G-PON 共存。中国电信在2016 年研究和论证，已经将10G-EPON非对称1G 上行速率的波长收窄到1260nm~1280nm，客观上为面向50G-PON 演进奠定了技术基础。
光通信产业链有望持续受益。国内中际旭创、新易盛、剑桥科技、华工科技等光模块厂商，源杰科技、永鼎股份等具备高速率光芯片开发能力的厂商有望持续受益。
行情回顾：通信（申万）板块指数上周（06.12-06.16）上涨7.00%，跑赢上证指数（1.30%）、沪深300（3.30%）、创业扳指（5.93%）。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（06.12-06.16）11 个中有9 个版块上涨，2 个版块下跌，其中光通信上涨17.13%，北斗导航、云计算上涨超过3%。
建议关注：光纤光缆方面，我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电，布局空芯反谐振光纤的长飞光纤；产业链自主可控方面，关注背靠chiplet 技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技；通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码，国产数据库自主可控海量数据，“信创邮箱＋统一办公平台”彩讯股份，金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息；通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信，专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二，自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维，高精度定位解决方案供应商华测导航；通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份；光模块厂商积极布局激光雷达，关注天孚通信、中际旭创；通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据；卫星通信方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技；智能办公领域，建议关注与微软Teams 达成紧密合作的亿联网络；建议关注A 股光芯片稀缺标的源杰科技、永鼎股份。
风险提示：中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G 发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等。
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