本报告导读：
2023 年6 月16 日当周多头策略表现较好，主观多头整体优于量化。A 股成长价值风格继续轮动，但动量因子有所延续。策略观点上，建议均衡配置，或配置量化多头策略以在震荡市中获取超额收益，并等待后期市场的拐点；基差成本近期依旧较高，目前配置中性策略性价比不高；商品期货策略保持今年以来的看法，目前阶段依旧建议观望。
摘 要：
配置观点方面 如下：1、股票方面，市场反弹，但内部风格轮动较快，且部分板块聚集风险较大，风格上建议高低切换，均衡配置，或选择量化多头策略以在震荡市中获取超额收益；2、量化环境方面，动量因子继续收涨，量化多头策略超额维持在较高水平，但近期基差成本依然较高，此时配置中性策略性价比不高；3、商品期货方面保持今年以来的看法，目前阶段依旧建议观望。
截至2023 年6 月16 日，A 股市场大幅上涨，成长股优于价值股，大盘整体优于小盘。巨潮风格指数中，大盘成长、中盘成长、小盘成长指数涨跌幅分别为5.59%、4.71%、2.71%，大盘价值、中盘价值、小盘价值指数涨跌幅分别为-0.52%、0.14%、-0.22%；国证2000 指数涨幅为2.61%、万得微盘股指数涨幅为1.77%、万得全A 指数涨幅为3.00%。本周主观多头仓位进一步上升：主观多头仓位估计值上升2.0%，为84.4%。股票风格因子方面，除价值因子外，其余因子均为正收益。市场活跃度较上周变化不大，目前处在较低位，市场拥挤度较高，注意防范个别板块风险：主要宽基指数月度截面波动率、成交量、成份股胜率走势不一，变化不大，但中小盘宽基指数的成交集中度进一步提升。当周主要宽基指数基差继续在较低位震荡，涨跌不一：沪深300 期货、中证500 期货、中证1000 期货基差年化收益分别为-8.45%、-2.41%、-5.69%。
期货风格因子方面，上周整体涨跌不一，依旧呈无序走势，2022 年3 月以来期货市场的震荡回撤目前依旧没有看到拐头迹象。
私募策略上，大盘成长表现较好，主观多头整体优于量化多头：主观多头收益为4.17%、指数增强收益为2.67%，多空策略、中性策略、商品期货策略、期权策略、宏观策略，当周收益分别为1.31%、0.19%、0.57%、1.00%、1.53%。
风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
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