宏观背景：以高质量发展推进中国式现代化。近年来我国发展面临的内外部环境发生明显变化，我国虽已取得经济总量全球第二、工业制造业体量全球第一的伟大成就，但人均GDP 仅为中等发达国家5 成水平，制造业体系虽然完备但产业基础能力和产业链控制能力相对薄弱，科技创新强度有待提升，我国研发投入占比为2.4%，海外美/日/德等国普遍在3%以上。
外部则面临逆全球化倾向抬头、中美产业竞争风险加大等挑战，以美国为首的发达经济体持续引导半导体、新能源汽车关键产业回流。在此背景下，长期发展政策坚定构建新发展格局、实现高质量发展，2022 年党的二十大会议明确高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。
产业体系：从“现代”到“现代化”，更加强调完整/先进/安全。回顾政策脉络，从2007 年*首次提出“发展现代产业体系”，到2022 年二十大首次明确“建设现代化产业体系”，发展先进制造业集群的重要性显著抬升。综合习总书记的重要讲话以及高层会议和相关领导表态，加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系是推动高质量发展的重要任务，现代化产业体系的基本特征在于完整性、先进性和安全性，满足自主可控、安全可靠、竞争力强的基本要求，重大原则是处理好实体经济与虚拟经济间、产业发展与转型升级间、一二三次产业结构间、传统产业与新兴产业间、国内与国际间的关系，产业升级方向是高端化、智能化、绿色化、融合化。
发展方向：补齐短板、培育新兴、巩固优势、升级传统。现代化产业体系包括现代化工业+农业+服务业+基础设施体系协同发展，2023 年1 月，习总书记再次强调要继续把发展经济的着力点放在实体经济上，推动短板产业补链、优势产业延链、传统产业升链、新兴产业建链，增强产业发展的接续性和竞争力。结合学术研究、国家规划以及地方各省的布局，新型工业化重点关注四个方向：一是短板产业补链，大力支持显著影响国内产业链供应链安全的光刻机、光刻胶、核心算法等关键“卡脖子”技术攻坚，补齐基础零部件等“五基”短板；二是新兴产业建链，培育先进制造业集群，推动集成电路、航空航天、机器人、高端数控机床、医药及医疗设备等产业创新发展，壮大新一代信息技术、新材料、海洋装备等战略性新兴产业，在量子信息、氢能与储能等前沿领域谋划布局未来产业；三是优势产业延链，巩固光伏、新能源汽车、高铁、5G、电子消费品、互联网零售等优势产业，并增强相关产业链的完备性；四是传统产业升链，如推动纺织鞋服、食品加工、冶金建材、石油化工、钢铁、造纸等传统产业智能化绿色化改造，数字技术和自动化设备应用推广有望提升传统产业生产效率。
现代化服务业提示关注制造服务业的扩容提质，既要促进研发设计、检验检测认证服务、信息服务、供应链金融等生产*业发展，又要提升健康、养老、文化、旅游等生活*供给与需求升级的适配性。
政策展望：引导更多资源集聚到现代化产业体系关键领域。6 月8 日，证监会主席易会满发言强调“构建现代化产业体系是中国式现代化的物质技术基础”，资本市场将持续助力建设现代化产业体系。长期来看，政策发力有望围绕产业协调、区域协调、企业协调、内外部市场协调、资本市场与实体经济协调展开，产业方面兼顾新旧动能、统筹工业服务业农业的全面发展；区域方面因地制宜发展特色产业、提高中西部承接产业转移能力；企业方面兼顾培育世界一流企业和专精特新中小企业；市场方面在加快建设全国统一大市场的同时推进高水平对外开放；资本市场持续加码服务科技创新和中国式现代化，畅通“科技-产业-金融”良性循环。
风险提示：1）政策推进不及预期；2）技术创新研发进展不及预期；3）国内经济下行超预期；4）金融监管以及去杠杆政策加码超预期。
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