本周关注：数据继续探底，政策预期渐强
水泥玻璃产量：水泥、玻璃产量累计同比达1.9%、-8.3%，水泥产量当月同比增速由正转负。2023 年5 月，全国水泥产量当月同比、累计同比分别为-0.4%、1.9%，5 月水泥产量当月同比增速较4 月由正转负。2023 年5 月，全国玻璃产量当月同比、累计同比分别为-9.4%、-8.3%，前5 月玻璃产量累计同比增速较前4 月降幅扩大。
下游投资情况：地产竣工增速放缓，基建投资增速持续向好。2023 年5 月商品房销售、施工、新开工、竣工面积同比变动-19.7%、-36.3%、-28.5%、24.5%，4 月同比值分别为-11.8%、-45.7%、-28.3%、37.2%，销售端降幅扩大，竣工端增速收窄。2023 年5 月百姓住宅价格指数同比-0.11%，较上月下降0.04pct；广义库存去化周期4.30 年，较上月增加0.06 年。2023 年5月房地产投资、基建投资同比-21.5%（4 月-16.2%）、10.7%（4 月7.9%）；5 月固定资产投资完成额同比-21.2%，4 月同比为-17.4%，房地产投资降幅继续扩大，基建投资增速维持较好水平。
社会融资情况：企业*同比下降，M1、M2 增速放缓。5 月社会融资规模增量为1.56 万亿元（同花顺一致预期为2.18 万亿元），同比少增1.31 万亿元，企业*同比下降。5 月社会融资规模存量为361.42 万亿，同比增长9.5%，较上月增速下降0.5pct。5 月M2 同比增长11.6%，增速比上月低0.8pct；M1 同比增长4.7%，增速比上月低0.6pct。
数据继续探底，政策预期渐强。建议关注成长性较好的消费建材公司三棵树、伟星新材、蒙娜丽莎等；关注玻璃龙头旗滨集团；关注钢结构制造领先企业鸿路钢构等。
板块涨跌幅：本周上证综指上涨1.3%、创业板指上涨5.9%、万得全A 上涨3.0%、建筑材料（申万）上涨2.7%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨+4.8%、+1.1%、+2.0%、+2.6%、+1.7%
个股涨幅前五：松发股份（+25.5%）、福莱特（+20.5%）、顾地科技（+19.7%）、华民股份（+12.8%）、宁夏建材（+12.0%）
个股跌幅前五：ST 金圆（-6.7%）、宏和科技（-4.6%）、天山股份（-2.8%）、坤彩科技（-2.6%）、万邦德（-2.3%）
各板块估值情况：1）水泥申万指数最新TTM 市盈率为15.46 倍，2015 年年初至今市盈率区间为6.24 倍~32.91 倍；水泥申万指数最新市净率为0.86 倍，2015 年年初至今市净率区间为0.84 倍~2.73 倍。2）玻璃申万指数最新TTM市盈率为14.09 倍，2015 年年初至今市盈率区间为10.27 倍~120.81 倍；玻璃申万指数最新市净率为1.90 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.25 倍~5.66 倍。3）管材申万指数最新TTM 市盈率为33.95 倍，2015 年年初至今市盈率区间为19.68 倍~87.81 倍；管材申万指数最新市净率为3.03 倍，2015年年初至今市净率区间为1.99 倍~5.87 倍。4） 耐火材料申万指数最新TTM市盈率为22.10 倍，2015 年年初至今市盈率区间为13.61 倍~218.07 倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.64 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.42倍~6.11 倍。5）其他建材申万指数最新TTM 市盈率为22.15 倍，2015 年年初至今市盈率区间为17.02 倍~94.69 倍；其他建材申万指数最新市净率为2.06 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.96 倍~7.72 倍。
重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格周环比下降2.0%，月环比下降8.0%。
玻璃：玻璃期货合约收盘价周环比上升2.7%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比下降5.2%。原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油价周环比下降0.6%。地产基建：2023 年前5 个月房地产销售累计同比减少0.9%，新开工面积累计同比减少22.6%。
行业动态：1）中玻网：库存增速放缓，部分企业小幅降价；2）中国人民银行：2023 年5 月金融统计数据报告；3）百年建筑网：出库518.15 万吨！局部新开工带动，全国水泥出库量回升；4）水泥微报：2023 年1-5 月全国水泥产量7.71 亿吨，同比增长1.9%；5） 国家统计局：2023 年5 月份规模以上工业增加值增长3.5%。
下周大事提醒：1）6 月19 日：万里石召开年度股东大会。2） 6 月20 日：
大禹节水召开临时股东大会。3）6 月21 日：雄塑科技召开临时股东大会。
投资建议：1）中硼硅玻璃市场需求有望快速增长，关注药用玻璃龙头山东药玻、力诺特玻（未覆盖）；2）政策预期有望放松，建议关注成长性较强的消费建材龙头三棵树、伟星新材等、北新建材、坚朗五金、蒙娜丽莎等；3）关注业绩确定性较强、成长空间较大的钢结构制造领先企业鸿路钢构；4）玻璃下游需求有望复苏，关注浮法玻璃龙头旗滨集团；5）玻纤板块库存下降，龙头公司产能较快增长，关注中国巨石、长海股份；6）基建开工情况向好，关注减水剂龙头苏博特，基建相关标的山东路桥（未覆盖），水泥相关标的上峰水泥、华新水泥等。
风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。
查看资料
收藏
顶 
踩 
