纺织服装行业动态点评：618加码直播电商 助力库存去化

　运动鞋服、户外、健身引领行业618 增长

    　　2023 年618 期间纺服线上销售表现稳健，运动、户外、及健身类别继续领跑行业。据星图数据，5 月31 日晚8 点至6 月18 日24 点全网成交总额为人民币7,987 亿元，同比+14.8%，其中运动户外品类成交总额达人民币258亿元，同比+3.6%。我们观察到今年纺服行业618 期间呈现以下趋势：1）各品牌加强直播电商领域的投入，强化与消费者的互动，带来更加直观的穿着和搭配体验，刺激消费者购买欲。根据星图数据，直播电商占全网GMV23.1%，同比提升2.3pp；2）更多品牌采用线下线上全渠道一体化运营，提升渠道效率并加快库存周转，且提供更同步的折扣体验；3）今年618 运动户外健身品类继续领跑，防晒衣、跑鞋、瑜伽服等产品销售增长强劲。

    　　国际运动服饰品牌GMV 领先；国产品牌人气旺

    　　国际运动品牌在GMV 榜单中名列前矛，或由于促销力度加大。据天猫官方统计，618 第一阶段（5 月31 日至6 月3 日）运动品牌GMV 榜单前20 名中，国际品牌占据14 席，Nike、Adidas 和FILA 位列前3 名，JORDAN、李宁和安踏分列第4 到6 名；而按累计成交人数统计的人气榜单中，国产品牌有更亮眼表现，李宁第一，其次为Nike 及安踏，361、特步和鸿星尔克分列第6 到8 名，国产品牌共占据9 席，表明消费者对国产品牌的青睐度仍较高。京东平台统计，618 开门红10 分钟国潮运动鞋服品类GMV 同比增长10 倍，开门红4 小时鸿星尔克/特步竞速系列单品GMV 同比增长3 倍/4 倍。

    　　疫后户外及健身消费热度持续

    　　京东平台运动鞋服、户外及健身等细分领域表现亮眼：京东618 全时期（5月31 日-6 月18 日），跑鞋、运动休闲鞋、运动拖鞋、户外防晒衣等品类同比增长超100%，其中户外防晒衣、跑鞋、夏季冲锋衣裤增长200%；始祖鸟、卡骆驰、索康尼等品牌成交额同比增长超150%。户外方面，公路车、骑行服、钓台、滑雪运动等18 个品类成交额同比增长超100%，其中公路车品类增长4 倍、垂钓钓台品类增长3 倍；捷安特（GIANT）、崔克（TREK）等566 个品牌成交额同比增长超200%。健身品类中，羽毛球以及瑜伽服饰等室内运动增长强劲，keep 品牌同比超13 倍，lululemon 同比增长15 倍。

    　　功能*饰及男装正装销售表现亮眼

    　　天猫618 第一阶段时尚服饰、女装及男装品牌GMV 榜单前10 名以国产品牌为主，而优衣库在三个榜单中均进入前三名；海澜之家、Hazzys、利郎、雅戈尔均位列男装前十名，表明商务出行及婚庆场景修复、以及父亲节来临推动男装正装销售。京东618 开门红10 分钟，男装成交额同比增长4 倍，轻商务Polo 品类同比增长5 倍；6 月10 日-18 日，免烫抗皱的衬衫、凉感系列Polo 衫及T 恤成为京东平台最热销的男装品类，此外，男士防晒服饰需求也明显提升，蕉下/蕉内男士防晒衣同比增长超8 倍/6 倍。我们认为当前功能*饰以及男装正装的销售表现较其他服装品类更具韧性。

    　　风险提示：1）库存去化进度不及预期；2）原材料价格大幅上涨；3）宏观经济下行抑制服装消费需求；4）消费者偏好变化过快。