行业主题基金周报(2023年第17期)：进入底部区域 关注具有安全边际思维的基金

本报告导读：

    　　本文回顾了上周（2023 年5 月22 日至5 月26 日）各行业及相关主题基金表现，上周指数普遍下跌，行业指数基金均表现不佳。市场进入底部区域，布局建议关注具有安全边际思维的基金。

    　　摘要：

    　　上周大多数行业下跌：上周（2023.5.22-5.26）A股主要指数普遍下跌，小市值风格相对占优。按照中信一级行业划分来看，电力及公用事业受益于发改委发布行业相关政策征求意见、光伏SNEC 大会召开等事件驱动，上周有0.5%小幅上涨居首；另外通信行业受到英伟达业绩超预期的带动也有0.06%的微弱涨幅；上周煤炭行业跌幅达6.46%，主要是受到淡季需求不佳影响；另外建筑、金融等相关行业主要因为板块轮动调整影响均有较大幅度跌幅。市场继续延续“弱复苏”和“弱现实”，已经从最开始的板块轮动下跌逐渐变成近期呈现的普跌。除了人工智能和“*估”两条主线的调整，其他各板块也都表现较弱。

    　　行业主题基金回顾： 上周（2023.5.22-2023.5.26）的行业主题基金跟随各行业均表现较差，只有新能源&制造行业主题基金的一周平均回报为正值，但也仅有0.39%。周期行业主题基金周度回报最低，为-3.12%，其次是金融行业主题，一周回报为-3.01%，以上两个主题基金的表现均是受到“*估”板块回调的拖累；行业军工主题基金较之前短暂的上涨后在上周出现回调，上周平均回报为-1.22%；上周全行业周度回报排名进入前20 名的行业主题基金中有15 只是新能源&制造主题，由贾健管理的易方达创新驱动上周回报4.71%居首，广发基金郑澄然管理的四只新能源&制造基金均入围周度回报前20 名；金鹰基金经理韩广哲也有4 只基金入围周度回报前20 名，除了3 只新能源&制造主题基金外，还有一只金鹰医疗健康产业是医药主题；由盖俊龙、廖星昊管理的红土创新医疗保健作为重仓中药的典型产品，上周录得2.82%周度回报，2023 年以来的回报达到了41.01%；

    　　进入底部区域，关注具有安全边际思维的基金：目前市场普遍认为经济增长放缓，复苏进度不及预期，市场整体目前进入了底部区域，不排除一些具备景气度提升的行业和业绩拐点的个股又再次进入到了重新布局的时点。接下来或存在一定的积极因素，但市场定价重心将从经济状态转向产业状态，后续应更关注有安全边际的行业及个股，防守反击，以守为攻。此类基金经理不仅在会严格遵循认知边界，也会充分考虑所选股票的胜率和性价比。经过筛选和调研梳理，本周建议关注以下基金：大成高新技术产业A、融通健康产业A、中融国企改革。