最近硅谷银行闹了一出危机论。

我在头条动态里说：已经被广泛讨论的风险就已经不是啥风险了，顶多就是短期的扰动而已。

有读者留言说，似乎在我看来啥都不是事似的！

我还是那句老话，投资者最难得的品质就是乐观！

股民是一群很有意思的群体，无论发生什么事，都要眼观四路耳听八方，然后心情随之起起伏伏。

瘟疫、局部冲突、银行债务、美国封锁、欧洲衰退、地质灾害，啥都能让股民菊花一紧。

但回过头一看股市，人家该涨最终还是要涨，该跌还是要跌。

啥叫该涨，啥叫该跌呢？

道理很简单，就四个字：均值回归！

你要是深刻理解这四个字，一切就都是浮云！全是短期扰动！

如果你不理解这四个字，那么P大点事，都会搞得你神经兮兮的。

如何理解均值回归呢？

很早以前就跟大家分享过均值回归线！股市长期会围绕着这个线上下来回穿梭！

现在我们位于这根线的什么位置呢？

一、A股还有还低估得很，长期坚定看涨！

咱们先来看看沪深300的线性回归线。

在软件上可以直接画，但画的时候要注意，我们应该从熊市底部的位置为起始位置，因为每轮周期股市是有底的，而顶则可以很高。

比如，我们以沪深300指数2005年的底部为初始位置，画出的均值回归线如下。

那么现在的合理点位应该是4398点，而3月10日收盘价是3967点。

换句话说，即便是均值回归，也还有大概10.9%的涨幅。

有没有可能在回归线下一直震荡呢？

当然有可能，但是别忘了，股市每年都会向上生长，即便现在不涨，未来会突然间涨很多！

咱们等着就可以了。着啥急呢？

很多人每天都盯着股价，心里就不停的嘀咕：该死的A股为啥总是不涨？

但你看看历史走势呢？A股有不涨吗？

只不过你熬不了那么久而已。

股市就是这样的。好比你抱着一个苹果树，你知道苹果一定会在某个时候掉下来。

所以你必须一定抱着这棵树，等着苹果砸下来。

如果苹果掉下来的时候，你没在场，一群饥肠辘辘的机构就会瞬间把苹果抢走。

但你一直抱着这棵树（一直看盘），而树上时不时爬出一条蛇来吓你，掉一坨鸟屎恶心你，偶尔还狂风大作电闪雷鸣，就问你怕不怕！

你要是被吓得撒手了，不好意思，狂风正好把一大片苹果吹下来！

道理就是这么简单！

二、各指数都在回归线以下

不仅是沪深300，其他指数也都这样。

比如刻画全市场的中证全指，见下图。

代表中小盘的中证500在回归线以下。见下图

别看创业板最近表现不好，实际上均值回归的弹力绷得更紧了。见下图

科创50由于时间太短，无法画回归线，不过可以参考创业板。

三、均值回归的动力是啥？

很多小伙伴好奇，为啥股市会均值回归呢？

为啥从来没发生跌穿过呢？

道理很简单！

第一，经济在不断发展

GDP增长，企业的盈利就会不断增长。

GDP不增长，企业盈利照样会长期增长。为啥呢？

因为上市公司相比普通企业更有竞争优势，即便经济总量不涨，他们也会让竞争力差的企业活不下去，抢占他们的市场。

第二，货币在超发

每年发出这么多货币，推高资产价格只是迟早的事而已！

现在没涨，只是暂时的！

第三，贫富分化越来越严重

这跟贫富分化有什么关系。当然有关系！

穷人爱买消费品，贪图享乐，富人爱买资产。

富人手里的钱越多，资产就越是会涨。

你看看哪次国家说要共同富裕的时候，股市不跌的？

道理就是如此！但贫富分化这事，没见过哪个国家解决好了的。

这三个因素共同作用，就会让股市的中枢以8%-10%的年化速度不断抬升！

所以我们看到均值回归线的斜率就是8%-10%！

沪深300指数2005年底部的点位是807点，2022年底部是3495点。

换算成年化收益率就是8.8%！

请注意，这是没考虑股息的年化收益率。算上股息就差不多是10%左右了。所以A股其实并不差。

大家觉得差，还不是因为在底部的时候不买，非要在顶部的时候兴致勃勃的去被收割。

又或者虽然在底部买了，但就是拿不住。毕竟抱着苹果树的过程太难受了！

其实让你难受的，还不就是波动+鬼故事！

光是波动其实还好，但波动总是伴随各种鬼故事！跌不跑你，也吓跑你！

一个硅谷银行的小事，也能被广泛讨论，而且还菊花一紧！

四、波动不是坏事

很多人都说股市有风险，在我看来，股市实在是太好了。

波动不等于风险。没有波动才有风险。

因为没有波动的资产铁定跑输通胀！

而波动才能出现极端的错误价格。

我们看到股市从来都不是沿着均值回归线上涨的。

它总是要么严重低于回归线，要么要种高于回归线！

正是因为有这个波动，我们才能赚到更多钱。否则你每年拿到手的收益就是10%左右！

如果你认清这个现实了，那么低于回归线，就尽量不要乱动。

你就等着一群傻瓜冲进来时，就赶紧把货卖给他们。

不要以为他们不会来，他们一定会来！

因为人都是不理性的，都是容易被情绪裹挟的。要不然经济就不会出现周期了！

五、总结：别相信春天不会来的鬼话

如果有人告诉你春天不会来了，你信吗？

四季轮回不就是均值回归吗？

冷到极致了（冬至），太阳就离我们越来越近了。

倒春寒是会有，但阻挡不了春天的到来。

同样的道理，股市跌下去，就一定会涨上去。

如果因为某些事耽误了，那么均值回归的力量就越大，常常会发生意想不到的暴涨。

还记不记得去年春天，来了好几拨倒春寒，结果夏天就是暴晒，把四川都晒到发不出电了。

别忘了那棵苹果树！

你就得抱着它，等着苹果掉下来。

刮大风确实吓人，但这也意味着，树上会掉很多苹果下来！