全球银行危机下，中国资产成为安全的避风港

最近全球银行都有点不淡定了，接连暴雷，跟商量好了似的！

美国这边的银行危机刚处理好，欧洲的瑞信银行又出事了。欧洲股市当天大跌！

接连发生的这些事对A股利空吗？

其实未必！

短期可能有情绪和流动性的扰动，但从中长期来看，这不仅导致外资流入中国资本市场，甚至还是人民币国际化的一剂催化剂！

每次危机中都蕴含着机会。

2000年科网泡沫破裂后，中国GDP先后超越了意大利、法国、英国。

2007年超越德国。

2008年金融危机后，在2010年超越日本。

大国之间的博弈，胜负通常不是看谁更强，而是看谁失误少。

这一次欧美的大放水，然后通胀+引发俄乌冲突，接着是玩命加息。这就是一个明显的失误。

结果反而给我们制造了加速反超的机会。

咱们先来看看瑞信银行的危机到底是怎么回事，然后再看看对A股的影响。

一、瑞信银行的雷

本次引发动荡主要是它的一年期CDS飙升835点，这个是瑞银的18倍，德银的9倍。

啥是CDS呢？这个叫做信用违约掉期，2008年雷曼就是被这个东西给引爆的。

简单解释一下。

假设有一个投资机构A手握10亿资金，四处寻找可以投资的标的。

此时，有一个公司B，发行了10亿的债券，利率10%，但这家公司的评级是BBB级别，而机构A被限制只能投资AAA级的债券。

A看着鱼而吃不到，心里痒！

这时，一家保险公司C站出来，他的评价AAA，满足A机构的要求。它说，我来给B公司做担保。不过我要收1%的保费。

也就是说，在C的担保下，B的债券评级就成为AAA级了，满足A机构的要求。如果这个债券没暴雷，最终A要赚9%的利息，C要赚1%的保费。这个过程就叫做信用违约互换。

现在就是这个CDS大涨，这就意味着大家担心违约风险大。通常风险大的东西就要支付更多的溢价。

就好比民企发行的债券利率就高于国企，毕竟大家认为国企有国家兜底，更安全。

瑞信会倒掉吗？

二、大而不能倒

其实呀，瑞信银行早就不是啥新闻了，甚至十多年前，就有末日博士卢比奥预言瑞信是下一个雷曼。

这就好比每年都有全球金融危机论一样，每年都有人说，但就是不发生！

瑞信也是如此，一直被关注，一直在风雨中摇摆，但就是不倒！

这次正好在美国那边银行出问题后又跑出来唱戏，还不就是因为大家的信心受到了惊吓。美国的银行体量太小？那我们就挖个大瓜出来折腾一下！

金融的本质就是信用，所谓的信用就是大家相信它们不会倒就行了。

甚至大家手里的钱也是信用，如果哪天大家不相信人民币了，你的存款就一文不值了。

瑞信的规模是5800亿美元，业务遍布全球，如果它倒闭，其破坏力肯定会引发全球金融危机。

既然傻瓜都知道严重性，那么它还能倒吗？大家可以想想！

因此，别说瑞士央行肯定会救，即便是欧洲央行和美联储都不会让它倒！

它现在缺少的就是流动性，那就给钱就完事了。没多大的事。

既然有了雷曼的前车之鉴，就不会再犯同样的错误。所以不用瞎操心。

在金融的世界里，大就不能倒。虽然普通民众很反感，为啥这些金融大鳄犯的错要小老百姓买单呢？

但如果不救，所有人的财富都会被洗劫。

世界发展的规律本来就是如此，没有什么公不公平的。

这对A股有什么影响呢？

三、对A股短期有扰动，中长期利好

任何跟危机相关的事发生，无论如何都会引发一些情绪上扰动。

而股市短期的波动全赖情绪。所以A股短期也会受一些影响。

但也就仅仅是这样了，不会有多大的震荡。相反，中长期是利好。

这次闹出的银行危机，会让欧美央行加息都悠着点。甚至还有机构说美联储很快就要降息了。

这话我表示怀疑，不过只要加息放缓，对A股就是利好。

随着全球走衰退 ，中国走复苏，人民币升值是大趋势。这就会吸引全球资金流入中国，推高资产价格。

原先我们对股市的评估主要是基于经济复苏的强度。但现在随着资金流入，估值也会有一定的拔升，那么A股的底部定价就会上一个台阶了。换句话说，有可能现在A股的合理定价已经在往3300点以上靠了，这只是一个时间问题！

现在美国自己麻烦不断，这也是利好，毕竟嘛，自己都还着急救火，跟我们的摩擦就会放缓了。

那么我们的科技板块和贸易也就有喘息机会了。

四、最危险的地方，反而最安全

大家都爱吐槽A股是一个波动很大的市场，所以危机四伏。

但今年中国资产反而是最安全的资产。

美国的长端利差倒挂来到了一个非常高的位置，这通常意味着美国势必会走衰退！

美股之前的表现，全是在反应加息，但现在美股演绎的逻辑已经发生很大变化了。

不仅对加息会反应，还会对衰退做出反应！

换句话说，别看美股之前不停下跌反弹，但很可能始终没跌透。

要知道，衰退期，股票通常都是下跌的。

而美元经过这一两年瞎折腾，其信用也遭受了一定的打击。

以前大家认为美元很安全，是值得信任的，但俄乌冲突中，美国将俄罗斯踢出美元支付系统，那么全球都会不禁怀疑，美元还值得信任吗？

这倒是给中国机会了，咱们跟俄罗斯交易可以直接用人民币了。

最近还有一件事，沙特和伊朗在中国的斡旋下，恢复建交。

要知道，拜登去中东溜达了一圈，啥事也没干成。

而我们却在中东扮演着重要角色。（虽然尝试建立以人民币计价的石油失败）

中国和中东是全球两大美元储蓄地区，这两个势力开始尝试绕开美元交易了，意义非凡。

美元地位一旦下降，对于美国来说就是灭顶之灾。

当然，我不认为这个事会在短时间内完成。但这也会让美元这个资产开始逐渐变得危险起来。

从中短期来看，美元会走弱，美元资产也不那么有吸引力了 。

反观我们的长短利差是正常的，经济正在正轨上运行。

欧美一面面对通胀，一面又面对衰退。货币政策就会很纠结。

我们这边的货币政策就可以很正常的发挥作用。

最近央行又在释放货币了。欧美现在敢吗？

不少人都吐槽我们的刺激力度太小了，在看到欧美的现状后，相信你不会认为吃兴奋剂是好事了。

出来混，欠下的债，迟早都要还的。

正如中国在2000年科网泡沫和2008年金融危机中的反超，本次危机也可能会加速我们前进的速度。

五、总结

大家别一看到危机就总是一惊一乍的，这次银行危机大概率只是短期的扰动。最大的原因就是：大而不能倒！

很多人总是搬出雷曼来做对比。但恰恰就是因为有雷曼这个前车之鉴，各国央行都不会再犯同样的错了。

金融上的代价最终都是全民买单（超发货币），如果不买单，就一起灭亡。这就是规律！

在这次欧美的危机中，中国资产反而可能成为香饽饽。

第一，全球加息会放缓，甚至年内会降息；

第二，国内复苏，海外衰退。

两个因素共同作用，人民会走升值，外资会持续流入。（此外，中美摩擦会有所减少）

更大的机会是，美元的地位在这次危机中，会受不少折损。那么美元资产暂时也就不那么有吸引力了。